鋁價觸底反彈二季度或持續上行

據《中國證券報》消息進入二季度以來，國內電解鋁期現貨價格均有增長。西北一家電解鋁上市公司高管表示，受到一些國際事件及需求提升的影響，二季度的電解鋁價格將“偏樂觀”。

據該人士分析，從需求端看，相較一季度，二季度需求旺盛。一方面，美國是中國電解鋁的主要出口國，俄鋁事件將擠壓出一定的美國市場需求量（暫未考慮中美貿易摩擦因素）。更重要的是，隨著氣溫回升，國內的建筑項目和工廠陸續開工，電解鋁下游的型材、建筑、交通工具及交通設施、電力和工業鋁材等均進入需求旺季，電解鋁傳統旺季來臨，需求向好。

從供給端看，運行產能偏低，供應增量不及預期。目前，國內電解鋁價格不高，約為1.4萬元/噸，處于相對底部，因冬季限產而停產的電解鋁廠復產欲望并沒有預計中的那么高。

期貨方面，電解鋁主力合約自2017年三季度以來一路下挫，今年3月30日觸及階段性低點13715元/噸后開始反彈，且交易量明顯放大，預計大概率出現上行趨勢。

從電解鋁的上游看，新疆一家大型電解鋁廠表示，約占電解鋁成本80%的電力和氧化鋁供應充足，價格穩定。

上述公司高管認為，目前，美方宣稱擬對中國出口到美國的電解鋁加征關稅。如果實施，客觀上會導致我國電解鋁出口量減少，國內電解鋁的供應量隨之增加，價格也將下降。但經與多位電解鋁業內人士交流，大多數人認為中美貿易摩擦對電解鋁市場的影響不會持續太長時間。